惨烈的汽车修罗场

孟潇

如果问今年国内油车和电动车行业有什么大主题，那一定是降价。

特斯拉始作俑者打响了第一枪。1月9号特斯拉官宣全系降价，主销款Model3后驱降价3.6万至22.99万；Model Y后驱降价2.9万至25.99万。特斯拉降价后市场气氛总体比较欢乐。
电动一哥带头，小弟们自然赶紧看齐。蔚来、小鹏、问界、零跑、埃安、极氪纷纷推出以万为单位的优惠大礼包。

至于群体性降价有没有效果，那自然是没有的，买涨不买跌可不仅仅适用于股市。特斯拉还吃了一个月降价红利，其它电动车车企就只有挨打的分。最后数据出来新能源车增速掉到20%+，遥想去年同期那可是三位数增速。

当电动车行业还在讨论增速高低的问题时，在那不起眼的一角，传统油车突然掏出了原子弹。

东风雪铁龙C6宣布联合湖北省政府推出9万元补贴，降价幅度是电车的3倍，售价直接六折。这个时候段子手还没有投降，有诗云：“22万的C6老气横秋，12万的C6成熟稳重”。

紧接着我们就听到东风集团董事长竺延风提前退休，东风集团的库存停车场已经挤满。这个时候大家已经无心写段子，开始有那么一些唏嘘。

汽车修罗场，终于有人倒下。

但是以上都不算什么，因为我们看到奥迪A6降价至22万的传闻。22万，这可是曾经只有局长、部长、乃至中央领导才能享受的奥迪A6，这个价格你去年甚至买不到一辆比亚迪汉。

王谢家的燕子，真的要飞入寻常百姓家了吗？

当我们抛开这些段子和唏嘘，试图做一些理性思考时，我们很快意识到过去3年新能源车跨越式发展可能已经告一段落，资本周期的孽力回归已经到来。

过去几年新能源车依靠性价比的快速提升和国家的大力支持，实现了超高速发展和对传统油车的弯道超车。

然而，这种发展并未创造新的需求，仅仅是对油车需求进行替代，油车+电车的总需求并没有增长。

在天量资本涌入新能源车产业链，而传统汽油车也并未去产能的情况下，行业的整体产能大过剩无可避免。当目光集中在新能源车的降价时，我们反而忽视了这几年受损最大的油车。新能源车要追求星辰大海，传统油车也想能卑微的活着。

传统汽车大厂1-2月销量大幅下滑

蝼蚁尚且偷生，何况油车乎？当他们实在活不下去的时候，油车企业也会拼死一搏，也会拉大家一起同归于尽。

2023年我们可能将目睹人类有史以来最惨烈，最血腥的汽车行业内卷，让各行各业曾经所有的“价格战”都看起来像小孩子过家家。

无论是毛利率为负的奇葩新势力，还是账面几百亿的创业大佬，还是老牌巨头，在燃油车自杀式降价面前都将无路可逃。

对于汽车这样一个20%毛利率就算优秀的行业来说，这种程度的降价会摧毁每一张利润表甚至资产负债表。

当然，如果我们使用跨期思维，我们会发现这内卷也并非一无是处。当这惨烈的修罗场决出最后的胜利者时，新加冕的修罗神将无比强大。

它将带领中国汽车/电动车行业席卷全球，而欧美日的那些老霸主们将只能龟缩在自己的行政壁垒区域瑟瑟发抖。

对投资者来说，绝望中诞生希望，大的危机也将酝酿大的机会。下一轮汽车行业十倍股，会在几年后向我们招手。

2023年3月12日